據(jù)中國基金報4月15日報道，全球最大對沖基金橋水日前向美國證監(jiān)會提交的信息披露材料顯示，它已在投資中使用人工智能。橋水分析了人工智能為投資帶來便利的同時存在的風(fēng)險。例如，AI用于基本面分析時，存在出錯的風(fēng)險。橋水談到了AI可能會出現(xiàn)的問題之一:人工幻覺，即人工智能捏造數(shù)據(jù)，并使捏造的數(shù)據(jù)看起來像真的一樣。

此外，隨著人工智能應(yīng)用任務(wù)復(fù)雜度提升，人工智能操作不透明會使審查和監(jiān)督過程越來越難以實施。如果第三方服務(wù)提供商或任何交易對手，也在其業(yè)務(wù)活動中使用人工智能工具，那么橋水及其客戶可能會直接或間接地進一步面臨人工智能工具的風(fēng)險。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道去年3月報道，在傳奇投資人瑞·達里奧“隱退”后，全球最大對沖基金，資產(chǎn)管理規(guī)模逾1500億美元的橋水基金新掌門人Nir Bar Dea(尼爾·巴爾·迪亞)正掀起一場轟轟烈烈的業(yè)務(wù)變革。3月1日晚，他接受媒體采訪時表示，他已開始采取一系列業(yè)務(wù)變革計劃，包括限制旗艦基金Pure Alpha資金規(guī)模、向人工智能與深度學(xué)習(xí)技術(shù)(用于投資建模)投入更多資金與人力，擴張其亞洲業(yè)務(wù)，重金押注可持續(xù)投資領(lǐng)域等。

一位熟悉橋水基金業(yè)務(wù)變革狀況的華爾街對沖基金經(jīng)理向記者指出，橋水基金業(yè)務(wù)變革的核心，主要集中在兩點，一是加碼人工智能與深度學(xué)習(xí)技術(shù)在投資建模方面的應(yīng)用與研究，二是推進產(chǎn)品創(chuàng)新，規(guī)避旗艦基金因規(guī)模過大所帶來的業(yè)績下滑風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，橋水以全權(quán)委托方式管理的客戶資產(chǎn)規(guī)模為1125億美元。

持續(xù)投資中國

據(jù)新華社4月3日報道，全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐日前在社交媒體發(fā)表文章說，關(guān)注中國市場對于了解世界和多元化投資至關(guān)重要，他將持續(xù)投資中國。

美國消費者新聞與商業(yè)頻道2日援引達利歐的文章報道，他在中國的投資，在各方面都取得了成功，向投資者展示中國仍有不錯的投資機會。

“我?guī)缀跻恢倍荚趨⑴c中國市場。”達利歐在文中表示，如果不投資中國，他將無法實現(xiàn)理想中的多元化投資。

達利歐表示，中國當(dāng)前面臨的一些問題和風(fēng)險是可控的，政策方向是正確的。市場上關(guān)于在中國投資有風(fēng)險的擔(dān)憂，都比不上投資中國的理由，“關(guān)鍵問題不是我是否應(yīng)該投資中國，而是我應(yīng)該投資多少”。

美股不存在明顯的泡沫

橋水認為，評估美國股市當(dāng)前的狀態(tài)，既要自上而下把握整體局面，也要自下而上了解公司的基本面動態(tài)。

最近，橋水創(chuàng)始人瑞·達利歐利用他創(chuàng)建的泡沫指數(shù)評估了標普指標和美股“七巨頭”公司股票的表現(xiàn)，并得出結(jié)論:雖然當(dāng)前美國股市的估值偏高，但并不存在明顯的泡沫。

同時橋水認為，深入到公司層面，不同類型的公司情況各異:第一類公司的股票大幅上漲，但仍然有吸引力；第二類公司的股票漲幅也很顯著，并且估值過高；而第三類公司的股票漲幅較小，但平均價格昂貴，尤其是相對于全球同類型的其他公司的股票而言。

橋水聯(lián)席首席投資官凱倫·卡尼奧爾·坦布爾近日表示，美國的金融資產(chǎn)也出現(xiàn)了類似“荷蘭病”的現(xiàn)象。沒有人會說:“我只想購買美國的金融資產(chǎn)。”僅僅是因為美國的金融資產(chǎn)表現(xiàn)出色，主導(dǎo)了股票和債券指數(shù)的走勢。因此，全球做投資的錢都投向了美元資產(chǎn)。只要你還在乎市值，而且你在全球主要市場上投資，那么大概率資金都流入了美國市場。

因此巨額資金涌入美國。這一現(xiàn)象很不尋常，并導(dǎo)致美元不斷升值，但美國的其他領(lǐng)域都變得相對缺乏競爭力。人們只想購買美股和美債，而且只有美國享受這一優(yōu)勢，這是即使美國的預(yù)算赤字如此龐大，也不必為之太過擔(dān)心的原因。

本文綜合新華社、中國基金報、橋水中國、21世紀經(jīng)濟報道等