畢肖磊

鄭少娜

編者按:資本市場波詭云譎，在起伏跌宕的變革中，震蕩與重塑交織，曲折與前進并行，淬煉洗禮后，將涌現出一批優質公司。風向已現，拐點將至，時代商學院特推出“發現新質好公司”系列專題，掘金未來。

當前，作為數字與物理世界融通作用的沉浸式互聯空間，全球元宇宙產業正加速演進。

2023年9月，工信部、教育部等五部門聯合印發《元宇宙產業創新發展三年行動計劃》，為元宇宙產業首份政策指導文件。隨后，多地密集出臺相關政策促進元宇宙產業發展。

隨著元宇宙產業的成熟和政策加碼，A股元宇宙產業鏈上市公司亦乘風啟航。時代商學院梳理了A股元宇宙概念50家上市公司，分析其當前的營收規模、行業分類及地區分布情況。

4家企業營收規模超千億元

自1992年，“元宇宙”概念首次出現在尼爾·斯蒂芬森的小說《雪崩》中以來，經歷數十年發展，到2024年，Analytics Insight雜志預測元宇宙市場規模將達到1289.8億美元。

目前，布局元宇宙產業鏈的A股上市企業規模實力不容小覷，百億元以上營收企業占比約三成。

Wind數據顯示，2023年前三季度，50家元宇宙概念股的營收之和達1.28萬億元，營收均值為255.23億元，營收中位數為58.49億元。

從營收規模分布看，多數元宇宙概念企業的營收集中在10億~100億元區間，具體數量為28家，占比為56%；其次是100億~1000億元區間的企業，共計15家，占比為30%。

其中，營收規模在千億元以上的企業共有4家，分別為工業富聯、立訊精密(002475.SZ)，所屬行業均為消費電子(申萬二級，下同)；TCL科技(000100.SZ)、京東方(000725.SZ)，均為光學光電子行業。

另有3家企業營收不足10億元，分別為光線傳媒、中望軟件(688083.SH)、寒武紀(688256.SH)，所屬行業分別為影視院線、軟件開發和半導體。

半導體、游戲企業數量最多

以半導體、游戲為代表的企業更加積極布局元宇宙產業鏈。

從行業分類來看，A股元宇宙概念股中半導體企業最多，共計14家；其次是游戲企業，共計7家；以上兩者合計企業占比為42%。

這或許與半導體、游戲企業在硬件端、內容生態端較為活躍有關。以游戲行業為代表，中青寶、世紀華通(002602.SZ)紛紛出臺其自研元宇宙游戲《釀酒大師》、LiveTopia，三七互娛(002555.SZ)亦針對元宇宙內容部署了其AI研發平臺“丘比特”。

不過，從營收規模看，消費電子、光學光電子等元宇宙設備端企業的體量更大。

Wind數據顯示，2023年前三季度，消費電子行業的平均營收規模最大，為1171.62億元；其次是光學光電子企業，平均營收為877.44億元。

頭部企業中，歌爾股份、立訊精密作為A股VR組裝龍頭企業，深度參與了Meta Quest系列產品、字節跳動PICO系列產品以及蘋果Vision Pro產品的零部件及組裝。

另外，光學器件龍頭包含三利譜、水晶光電(002273.SZ)、藍特光學(688127.SH)等企業；華興源創(688001.SH)、杰普特(688025.SH)均為檢測設備供應商頭部企業；TCL科技、京東方為顯示面板龍頭企業；隆利科技(300752.SZ)、兆威機電(003021.SZ)則分別是高端頭顯Mini Led和視覺調焦系統重要供應商。

產業集中于北京、廣東等經濟發達地區

A股元宇宙概念企業多集中在經濟發達地區，同時，這些地區對元宇宙的支持政策也率先發布。

從地域分布看，A股元宇宙概念股中北京企業最多，有12家，代表企業有京東方、紫光股份、北方華創(002371.SZ)等；其次，廣東企業有9家，代表企業有工業富聯、立訊精密、TCL科技等；上海企業有6家，代表企業有中芯國際(688981.SH)、韋爾股份(603501.SH)等。

地方政策層面，2022年，北京率先出臺國內首個數字人產業專項支持政策《北京市促進數字人產業創新發展行動計劃》；同年，上海最早發布了省級元宇宙專項政策《上海市培育“元宇宙”新賽道行動方案(2022—2025年)》，2023年繼續發布《上海市“元宇宙”關鍵技術攻關行動方案(2023—2025年)》。

廣東的元宇宙政策也較為豐富。2022年4月，廣州市黃埔區、開發區發布《廣州市黃埔區、廣州開發區促進元宇宙創新發展辦法》，該政策是大灣區首個元宇宙專項扶持政策；2023年2月，廣州市成立了元宇宙創新產業協會；2023年6月，深圳市福田區政府發布《深圳市福田區支持未來產業集群發展若干措施》，明確支持區塊鏈及元宇宙、量子信息、類腦智能等未來產業。

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